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Financement : quand les entreprises mettent leur stock en gage

Mon, 31 Jan 2022 14:55:58 GMT

GABRIEL NEDELEC Le 26/01 à 11:04 Source : https://business.lesechos.fr/

Le marché du gage sur stock est encore une niche en matière de financement. Entre un nouveau cadre législatif et la fin des aides financières liées à la pandémie, les acteurs du secteur estiment cependant que les planètes sont alignées pour faire décoller ce métier.

Jusqu'à il y a une quinzaine d'années, Laurent Lhéraud attendait patiemment que sa production de cognac vieillisse pour pouvoir la vendre. « Une condition sine qua non pour faire un bon produit », dit-il, avant de préciser que, « bien sûr », cela ne suffit pas à faire « un grand cognac ». Pour lancer la production, sa banque acceptait de lui faire un prêt sur la base de ses ventes à venir . Mais pas beaucoup plus. En tout cas pas de quoi investir pour développer sa marque.

Et puis un jour, il apprend qu'un de ses confrères a trouvé le moyen de valoriser le nectar dormant avant qu'il ne soit arrivé à maturité. « On m'a dit que je pouvais obtenir un financement plus important si je mettais mon stock en garantie , explique-t-il. Ça a été un tournant : les fonds nous ont permis de doubler notre gamme de millésime. L'entreprise familiale a clairement passé un cap. »

Cette méthode de financement alternative à un prêt bancaire classique s'appelle le gage sur stock . Pour le moment, ce marché ne représente en France que 2,5 milliards d'euros d'encours de crédit garantis . Une goutte d'eau sur les 1.214 milliards d'encours de crédits aux entreprises. Mais il pourrait bien se développer dans les années à venir.

L'affacturage il y a vingt ans

« A l'heure actuelle, le gage sur stock est au même niveau que l' affacturage il y a vingt ans », estime Arben Bora, le président d'Auxiga , leader français des tiers détenteurs. Ces intermédiaires s'assurent, pour le compte des banques ou d'autres prêteurs, que les stocks mis en garantie sont toujours là, prêts à être saisis en cas de défaut de remboursement .

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Si l'affacturage fait rêver le patron d'Auxiga, c'est parce qu'en une quinzaine d'années, c'est devenu la principale source de financement des entreprises avec un marché de plus de 327 milliards d'euros, devant le découvert bancaire. En 2021, cet outil qui permet à une entreprise de toucher l'argent d'une facture avant son paiement par le client a enregistré une croissance annuelle de 12,7 % par rapport à 2020, et de 2,8 % par rapport à 2019, malgré la concurrence des prêts garantis par l'Etat, qui ont provoqué une chute du marché en 2020.

Pour les acteurs du secteur, les éléments sont réunis pour que le gage sur stock décolle à son tour. Depuis 2016, plusieurs textes législatifs sont venus en simplifier la pratique. Dernièrement, « la loi Pacte a permis une réforme du droit des sûretés dont l'ordonnance est entrée en vigueur cette année, explique Hélène Payen, avocate au cabinet Vivien & Associés qui accompagne des prêteurs. Cela a notamment élargi le panel d'actifs pouvant être mis en gage par une entreprise ainsi que supprimé des sûretés désuètes. »

Affacturage inversé : la chute de Greensill éclabousse ce mode de financement

Ainsi, certains éléments comme les panneaux solaires placés sur l'immeuble de bureaux d'une entreprise peuvent désormais être gagés.

La fin des mesures de soutien

Le développement du numérique pourrait également jouer un rôle. « C'est lorsque l'on n'a plus été obligé de déposer ses factures physiquement que l'affacturage a décollé, assure Benoît Robet, qui dirige la société Haro , un autre tiers détenteur qui fait le pari du tout numérique. Pour les entreprises, cela simplifie grandement les procédures. »

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Enfin, les professionnels du secteur estiment qu'avec la fin des mesures de soutien de l'Etat, l'accès des entreprises au financement sera plus restreint. Le gage sur stock pourrait donc être une alternative nécessaire. Le gisement est là, selon les spécialistes du secteur, qui estiment à 700 milliards d'euros le montant total des stocks d'entreprises qui pourraient être valorisés par cette méthode. Actuellement, seuls 3 milliards d'euros de stocks sont gagés.

Méthode alternative

Le gage sur stock n'a pas vocation à remplacer les solutions de financement classiques telles que le découvert, l'affacturage ou le prêt, nuance Arben Bora. « En revanche, c'est un bon complément lorsque, par exemple, une entreprise a atteint un taux d'endettement trop important », dit-il. Revers de la médaille : le prêteur peut imposer un gage sur stock avec dépossession. Autrement dit, l'entreprise n'a plus totalement accès à sa marchandise, voire plus du tout. Une sécurité de plus pour le prêteur, mais qui rend la pilule plus difficile à avaler pour l'entreprise.

Interview d’Edouard Monnier sur son choix d’utiliser le financement participatif

Wed, 09 May 2018 11:44:00 GMT

Trade Stock, dans le cadre de son développement en tant que partenaire commercial au service des PME françaises qui veulent optimiser la gestion de leurs stocks, fait appel au financement participatif et étudie la possibilité d’avoir une plateforme dédiée à la Supply Chain en s’appuyant sur la valeur financière et stratégique de l’actif Stock des entreprises performantes.

Découvrez l’article complet sur les méthodes du financement participatif sur le site Argent et salaire .

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Comment gérer le BFR pour devenir performant ?

Thu, 19 Oct 2017 11:22:00 GMT

Le paradoxe de l’entreprise performante :Plus l’activité se développe vite et plus la gestion du BFR est importante

L’enjeu passe par l’optimisation :

Et si une des solutions d’optimisation de son BFR se résumait à externaliser la gestion administrative et financière de ses stocks ?
On pense toujours à améliorer la performance des flux opérationnels et on oublie souvent les flux administratifs et financiers qui peuvent mettre en péril la performance de son entreprise.

Les motivations à faire appel à des nouveaux acteurs comme TRADE STOCK pour la gestion de son BFR est de 3 types :

Trade Stock propose une solution simple aux entreprises performantes :

«De devenir propriétaire de leurs stocks et de leurs revendre au fil des besoins de la production ou au fil des expéditions quand il s’agit de produits marchands »

Cette solution innovante et facile à mettre en place permet de supprimer le BFR de la chaine puisqu’elle couvre l’ensemble du cycle (achat-stock-vente).

L’impact est direct sur la performance qu’elle soit opérationnelle ou financière sans aucun changement des process de l’entreprise.

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Infographie de la solution Trade Stock pour le financement de stock

Thu, 12 Oct 2017 10:25:00 GMT

La solution Trade Stock du financement de stock est un modèle opérationnel créateur de valeur, qui permet d’être une source de financement de alternatif

Vos services continuent d’être le responsable du sourcing des produits, vous gérer librement la relation et la négociation avec vos fournisseurs, vous continuer de choisir d’externaliser ou non la logistique de ses produits, d’organiser son circuit de distribution et vous vendez vos produits ou services selon votre propre stratégie.

De plus Trade Stock rachète vos stocks pour une gestion du BFR simplifié.

Une offre innovante créateur de valeur

Cette solution permet d’externaliser le BFR en couvrant l’ensemble du cycle cash-to-cash, de l’achat aux fournisseurs à la vente chez le client, sans aucun changement de process pour l’entreprise et sans endettement supplémentaire.

L’enjeu économique des entreprises performantes est d’optimiser son BFR en fonction du niveau d’exigence de la supply chain.

A l’instar de l’évolution des prestataires logistiques pour les flux physiques de marchandises, Trade Stock joue le rôle d’intégrateur des flux financiers de la supply chain, et est amené à jouer un rôle déterminant au développement des activités industrielles et commerciales.

En tant qu’opérateur, Trade Stock se retrouve dans une situation privilégiée pour optimiser les solutions administratives et financières. Trade Stock a l’avantage concurrentiel d’être au cœur du dispositif en proposant d’être le propriétaire des stocks le temps de leur rotation.

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Optimisation du BFR avec la solution Trade Stock

Fri, 06 Oct 2017 11:08:00 GMT

Comment Trade Stock s’assure une optimisation du BFR pour les entreprises performantes.

▪ L’optimisation du BFR est traditionnellement motivée par un pur besoin de financement : affacturage, reverse factoring ou financement sur stock. Il s’agit de prestations de type bancaire, reposant sur une analyse crédit de la société et sur la gestion de flux financiers simples.

▪ La Supply Chain est l’expertise opérationnelle , qui repose sur la gestion des stocks et nécessite une parfaite intégration des cycles logistiques (approvisionnement – réception – stockage – expédition) et des cycles administratifs (facturation – comptabilisation – règlement financier). Elle implique la gestion imbriquée des flux physiques et financiers qui peuvent être externalisés chez des opérateurs experts de ces métiers.

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Le fonds de roulement : une préoccupation pour tous les chefs d’entreprise

Fri, 22 Sep 2017 09:13:00 GMT

Le terme « fonds de roulement » désigne les ressources financières servant aux besoins de fonctionnement quotidiens de l’entreprise,afin de couvrir les dépenses courantes, les imprévus, ainsi que les achats de matières premières

La notion de fonds de roulement est facile à intégrer, car on la retrouve dans la vie courante. En effet, nous avons tous besoin de trésorerie pour régler les frais quotidiens.

L’enjeu du fonds de roulement est de maintenir un niveau financier suffisant à tout moment pour écarter le risque d’insolvabilité.

Une bonne gestion demande de connaître parfaitement l’échéancier des dépenses à payer et des ressources à encaisser. L’écart à l’instant T, correspond au besoin de fonds de roulement.

Selon les secteurs d’activité, les entreprises peuvent avoir des besoins bien différents.

Les start-up qui lancent leurs nouveaux produits ont un besoin important ; l’activité qui démarre n’est pas encore assez génératrice de ressources pour contribuer suffisamment au besoin de fonctionnement et de R&D.

Les entreprises industrielles, qui ont un cycle de production plutôt long, doivent pouvoir financer entre autres, les achats en matières, les charges variables de l’outil de production et la main d’œuvre opérationnelle, avant de pouvoir livrer leurs clients.

Par contre, les sociétés ayant une activité en B to C peuvent se retrouver avec un besoin de fonds de roulement négatif. Souvent, les clients règlent bien avant de devoir payer les dépenses opérationnelles et les achats aux fournisseurs.

D’autres modèles d’entreprises, qui travaillent sur des projets à long terme, doivent demander à leurs clients des règlements intermédiaires en fonction de l’état d’avancement du chantier.

C’est alors le client qui finance le fonds de roulement de son prestataire. Ne pas confondre rentabilité et fonds de roulement. Une entreprise peut tout à fait être solvable et bien gérer sa trésorerie, mais ne pas faire de bénéfice. Les sociétés à but non lucratif (coopératives, associations…) en sont de très bons exemples.

Les activités à forte saisonnalité demandent aux chefs d’entreprises une vigilance toute particulière pour couvrir sans surprise les variations importantes du fonds de roulement. L’entreprise performante qui se développe doit également prévoir un accroissement de son besoin en fonds de roulement. Si la croissance de l’activité est plus forte que prévue, un véritable problème de ressources financières peut se poser.

Le financement du surplus de fonds de roulement au pied levé est souvent difficile. Le fonds de roulement n’est donc pas uniquement un sujet d’entreprises en difficulté, mais bien la préoccupation de tous les dirigeants pour s’assurer de la bonne marche et la pérennité de leur activité.

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Comprendre le cash flow en 4 minutes

Mon, 28 Nov 2016 01:50:00 GMT

Le cash-flow, ce sont les flux de trésorerie géré par une entreprise.

Une fois calculé il permet d’évaluer la capacité d’une entreprise à financer ses investissements, à rémunérer les actionnaires ou encore à rembourser ses dettes.

Le cash-flow correspond à un montant de liquidité qui résulte de la différence entre l’ensemble des encaissements et des décaissements d’une entreprise sur une période donnée.

Cette définition paraît simple au premier abord mais elle entraîne des difficultés techniques dévaluation. Calculer le cash-flow exige à prêter attention à d’autres notion financière tel que l’amortissement et le besoin en fond de roulement. Retrouvez la vidéo vidéo de Stratégies Management mettant en valeur les enjeux d’un cash flow bien maitrisé pour une entreprise.

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